THE MARKET CRASHED. Who took the panic sellers' money?

А вы знаете про теорию индейки? Жила была на ферме индейка. Каждый день фермер приходил в одно и то же время, насыпал ей зерно и уходил. Индюшка была довольна и счастлива. Она точно знала, что будет, что в курятнике всегда будет тепло и светло. [музыка] Индейка росла, становилась большой и сильной. И вот однажды фермер, как обычно, пришёл в положенное время. Вот только вместо мешка с зерном в его руках был острый нож. Это был день благодарения. Это называется индуктивной ошибкой. Мы часто делаем выводы, основываясь на пережитом опыте. Чем дольше происходит что-то хорошее, тем увереннее мы себя чувствуем. Хотя, возможно, риск только растёт. Как та индюшка, которая думала, что раз уж её докормили все предыдущие 364 дня, то на 365 день будет то же самое. Она сама себя убедила в безопасности. Из этой теории возник термин серые индейки. Это финансовые кризисы, которые кажутся редкими и неожиданными, но на самом деле являются неотъемлемой частью рынка. И сегодня мы поговорим о том, как не стать такой индейкой, жертвой [музыка] чёрного лебедя. >> Да, такой получается птичий вых. >> Мы разберём моменты, когда графики падали вертикально вниз, ломали судьбы [музыка] тысяч людей. Вспомним, как в девяносто восьмом в России исчезли банки, как в 2008 рушились мировые гиганты. и разберём феномен 2020, когда продавцы нефти доплачивали покупателям, лишь бы те забрали товар. А также ответим на вопрос, почему для профессионала кризис - это не трагедия, а время возможности. С вами как всегда Сергей из Lo Capital в проекте Деньги не из воздуха. Поехали. Любое неожиданное и при этом значительное событие в мире финансов называют Чёрный лебедь. Этот термин вёл трейдер, философы и по совместительству главный хейтер прогнозистов Насим Талеп. Суть здесь очевидна. Тысячелетиями жители старого света были убеждены, что лебеди бывают только белыми. [музыка] Это было аксиомой, прописанной в учебниках зоологии. Миллионы наблюдений подтверждали это. Каждый новый белый лебедь лишь укреплял веру. Но стоило экспедиции [музыка] Вильма деламинко в 1697 году увидеть в Австралии однуединственную чёрную птицу, и [музыка] тысячелетняя теория рухнула в одночасие. Одноблюдение перечеркнуло миллионы предыдущих. В экономике чёрный лебедь - это событие, которое обладает тремя жёсткими критериями. Первое, оно аномальное, ничего в прошлом его не предвещало. Никакие исторические данные не намекали на возможность такого исхода. [музыка] Второе, оно обладает колоссальной силой разрушения. Это не просто коррекция на каких-нибудь 5%. Это фундаментальное изменение, которое имеет большое значение. И третье, самое обидное свойство. Это называется ретроспективное искажение. И, кстати, характерно для чёрных лебедей не только в экономике. [музыка] После того, как оно случилось, человеческая психика пытается защититься, и все эксперты хором начинают говорить: "Но это же было очевидно. Мы знали, да, да, всё к этому шло". Вспомните, [музыка] вы наверняка хоть раз делали так же. Ну так вот, несмотря на то, что чёрный лебедь явление, судя по определению, довольно редкое, оно происходит обалдеть, как часто. [музыка] Особенно в России такие птички залетают завидной регулярностью. Некоторые даже считают, что есть определённый цикл в 6-8 лет, по которому неизбежно происходят экономические падения. Хотя это, конечно, не совсем так, но давайте всё же пройдёмся по основным чёрным лебедям нашей Родины. Полистаем, так сказать, семейный альбом. И начнём, конечно же, с девяностых. >> Серёг, там один пацанчик борзеет, вышел на пио и делиться не хочет. >> Прижать его надо. Заряжай наших чаево бумаги без цен. >> Твою мать. >> В девяностые годы экономика нашей страны только-только перешла на рыночные рельсы и ещё не успела адаптироваться. К тому же был достаточно слабый контроль. Всё это привело к тому, что в 1998 году у бюджета государства откровенно не хватало денег на обеспечение собственных нужд. Налогов собирают мало, заводы стоят, нечем платить пенсии и зарплаты бюджетникам, не говоря уже о стратегических проектах. При этом стоимость нефти беспрецедентно мала, около 9 руб. А как вы помните из прошлого выпуска, это важный фактор для нашей экономики и стабильности [музыка] рубля. А если нефть падает, валюты становятся меньше и рубль тоже падает? Государству срочно нужно взять где-то деньги. Вариантов немного. Либо напечатать новых, как это делают США. Но для такого подхода необходимо обладать соответствующим экономическим влиянием, либо занять. И тогда выпускаются ГКО- государственные краткосрочные облигации, которые мог купить любой желающий. Идея простая: государство берёт у людей деньги, а взамен выдаёт бумажку с обещанием вернуть с процентами через определённое время. Идея хорошая, но на деле получается так, что Минфин под руководством молодых реформаторов по сути построил гигантскую финансовую пирамиду, легальный мм федерального масштаба. Схема-то была простая: взять денег сегодня, чтобы отдать долги за вчера. Вот только никто не хотел давать деньги фактически банкроту, поэтому пришлось предложить безумные проценты. Ставки по ГКО росли как на дрожах. Инвесторов заманивали доходностью в 30%, потом 50%, потом в 100%. К лету девяносто восьмого в пике паники доходность доходила до 140-160% годовых. Вдумайтесь, вы вкладываете миллион руб. И государство самый надёжный заёмщик, я напоминаю, мамой клянётся вернуть вам 2 с по через год. Иностранцы, банки, спекулянты [музыка] все несли деньги в ГКО. Зачем строить бизнес, если можно купить бумажку Минфина? и удвоить капитал практически [музыка] на пустом месте. Результат был вполне ожидаемым и неизбежным, но, по крайней мере, так кажется сейчас. [музыка] К июле девяносто восьмого выплаты по процентам ГКО стали больше, чем доходы [музыка] всего бюджета страны. То есть все налоги страны уходили только на обслуживание пирамиды. МВФ выделил спасательный транш [музыка] в 4,8 млрд долларов. Эти деньги должны были стабилизировать рубль. Но, как говорят злые языки и некоторые следователи Генпрокуратуры, они мгновенно растворились на счетах оффшорных компаний. [музыка] 14 августа президент Борис Ельцин, находясь на отдыхе Навалдае, заявил журналистам свою знаменитую фразу: "Девальвации >> не будет твёрдо и чётко". >> Вся страна выдохнула, а через 3 дня, в понедельник, 17 августа, правительство [музыка] Кириенко объявляет технический дефолт. Твёрдый и чётко. >> Россия отказывается платить по внутренним долгам и вводит мораторий на выплаты иностранцам. Рубль рухнул в три раза за пару недель. С 6 руб. за доллар до 20 с лишним. Банковская система просто перестала существовать. [музыка] Гиганты того времени Инкомбанк, СБСагро, Минотеп лопнули, похоронив сбережение миллиона вкладчиков, а ценники в магазинах переписывали по три раза в день. Восстанавливаться от этого кризиса стране пришлось несколько лет. И пока Россия зализывала раны, чёрный лебедь медленно полетел на запад. Там надувался пузырь доткомов. Интернет только-только стал доступен массовому пользователю, и инвесторы сошли с ума. Любая компания, которая добавляла к своему названию TOCOM, взлетала в цене на 1.000% в первый же день торгов. Неважно, есть ли прибыль, хотя её не было вообще. Неважно, есть ли вообще бизнес-план. Ладно, и так сойдёт. >> Главное - это новая экономика, где старые правила уже не работают. Я не шучу, здесь сыграла самая банальная психология толпы. Вспоминаем предыдущие ролики. >> Хлоу, я основатель компании pets.com, а это наш талисман. Правда, милая собака? Есть, сэр. >> Мы продаём корм для наших собак через этот ваш интернет. У нас нет прибыли, но у нас есть крутой веб-сайт. Мы теряем деньги на каждой продаже, потому что доставка стоит дороже, чем сам корм. Мы покупаем за доллар, а продаём за семь, чтобы захватить долю рынков. Но наша капитализация уже 100 млн долла. Купи наши акции и стань частью нашего будущего. >> Покупай акцию. >> Смешно, но именно так это и выглядело. Pets.com стало символом этого безумия. Они потратили 1,2 млн долларов. Огромные деньги тогда просто на показ рекламы с этой куклой носком во время супербоула. Компания вышла на IPO в феврале 2000 года, привлекла 82 млн долларов, а уже через 9 месяцев в ноябре того же года объявила о банкротстве. Акции упали с 14 долларов до 19 центов. Индекс NASDAQ, в котором были все эти технологии будущего, упал на 78%. [музыка] Триллионы долларов сгорели. Инвесторы поняли жёсткий урок. Если актив растёт только на хайпе, а за ним нет денежного потока, в итоге можно остаться лишь с дырявым носком в руках. Но настоящий крах произошёл в 2008. Этот кризис подарил нам фильм Игра на понижение и термин токсичные активы. [музыка] Тогда в США очень популярной была ипотека. Сначала её брали богатые белые люди, чуть позже синие воротнички. И вот настал момент, когда ипотеку мог получить вообще кто угодно. Здравствуйте. Хочу взять ипотеку. Присмотрел себе шикарный дом с бассейном. [музыка] Отлично. Нужно заполнить маленькую анкету. У вас есть работа? >> Нет, конечно. >> Ага, понятно. А какие-нибудь активы? >> М, нет. >> Записал. А, и последний вопрос. [музыка] Есть хоть какие-то доходы? >> Вообще по нулям. Я бы даже сказал в минус. Пару ипотек и ещё квартира сверху. >> Отлично. Ипотека [музыка] вам одобрена. Вот, пожалуйста, >> на >> Но банкиры не идиоты. Они не хотели держать эти риски у себя, поэтому придумали, как им тогда казалось, отличный способ [музыка] защитить себя. Все эти мусорные кредиты они объединили в одну ценную бумагу. Их назвали MBS и CDR. Там просто было собрано очень много вот таких вот ипотечных займов. Причём рейтинговые агентства ставили этим бумагам рейтингA. [музыка] Это высшая надёжность, как у гособлигаций США. Логика была такой: "Ну не могут же миллионы американцев одновременно перестать платить [музыка] ипотеку. Спойлер: могут. Этими бумагами банки расплачивались со своими [музыка] инвесторами. Те, в свою очередь, на эти же бумаги покупали какие-нибудь заводы и так далее. И вот однажды выяснилось, что люди всё-таки не выплачивают свои обязательства. И бумажка, которая ещё вчера чего-то стоила, сегодня превратилась в мусор. [музыка] И вся эта цепочка должников попала в полную. [смех] >> В общем, когда пузырь лопнул, рухнул банк Lemon Brothers, один из старейших на Уолстрит. За ним последовали десятки других. Мировая финансовая система замерла. Никто не знал, кто следующий. Банки перестали давать деньги друг другу. Люди побежали снимать свои накопления. И всё это ещё больше раздувало кризис. Произошёл эффект домино, который прокатился по всему миру. Ну подожди, Сергей, скажете вы, а как это дошло до России? Я вот отлично помню, как по телевизору Алексей Кудрин и другие чиновники говорили, что Россия - это тихая гавань, что у нас нет этих сложных инструментов, у нас огромные резервы, и мы вообще в шоколаде сможем пересидеть бурю. И вот это было главной ошибкой российских инвесторов. Они забыли про то, о чём мы говорили в прошлом выпуске, про корреляцию. В глобальном мире финансов всё связано, когда у инвестора из Нью-Йорка горит дом, ну, американский рынок. >> Ты слышал? Рынок ипотеки вылетел в трубу. >> Они начинают срочно продавать всё, что у него есть, ценово, чтобы найти наличные и потушить пожар. Он продаёт акции в Бразилии, Китае, России. Иностранный капитал побежал из страны с бешеной скоростью. Плюс нефть, которая летом 2008 стоила рекордные 147 долларов, к декабрю рухнула до 35. Индекс РТС, наш главный долларовый индикатор, упал с пика 2.498 пунктов в мае до 500 пунктов в октябре. Падение на 80% за полгода. Представьте, ещё весной у вас был миллион долларов в акциях Газпрома с Берой Лукойла, [музыка] а к зиме у вас осталось 200.000. И это только если вы покупали на свои без плеча. А те, кто торговал в кредит, ой-ой. Олигархи, владевшие заводами, газетами и пароходами, закладывали свои акции в западных банках, чтобы брать кредиты. Но когда акции упали в пять раз, банки потребовали так называемый Marрin Call. Это принудительное закрытие позиций. [музыка] Необходимо срочно донести денег или продать залог. В итоге на выручку пришло государство, иначе наши стратегические предприятия просто ушли бы за долги консорциуму западных банков. Так, чёрный лебедь облетел весь мир и вернулся к нам уже только в 2014 [музыка] году. Тогда геополитические изменения привели к наложению санкций на нашу страну. Нефть снова начала падать, но самый страшный день для российского трейдера и обывателя - это чёрный вторник, 16 декабря 2014 года. >> Так, купил четыре телика и 17 диванов в ИКЕА. Как думаешь, нормально будет? Дурак, надо было вкладываться в сахар. Я вот взял 40 тонн, должно хватить. Наверняка все помнят эту панику. Доллар подскочил сначала с 30 до 50 [музыка] руб., а в тот самый день долетел аж доми0ти. А знаете, что её запустило? Самый обыкновенный слух. Классический рыночный слух. >> Галочка, ты сейчас умрёшь. Потрясающая новость. >> На рынке прошла информация про облигации Роснефти. Якобы Роснефть тайно выпустила облигации на гигантскую сумму. 625 млрд руб., чтобы тут же отнести их в ЦБ, получить рубли и на эти рубли скупить всю валюту [музыка] на бирже для выплаты внешних долгов. Рынок решил: "Сейчас эти полтриллиона рублей вольются в стакан, и долларов не останется вообще". Но и рубль полетел в ад. В ночь с 15 на 16 декабря в здании Центробанка горел свет. В ночи по Москве ЦБ примет беспрецедентное [музыка] решение. Поднять ключевую ставку с 10,5% сразу до 17. [музыка] Представьте состояние трейдеров. Вы ложитесь спать в одной реальности, а просыпаетесь в другой. Кредиты [откашливается] мгновенно стали неподъёмными для бизнеса. [музыка] Ипотека умерла на полгода, но это жёсткое решение спасло рубль от полного уничтожения. В тот момент стало безумно выгодно не покупать доллары, а держать рубли на депозитах под 20%. Но для тех, кто стоял в шорт по рублю, ставил нападение или в лонг по акциям с плечами, это была мясорубка. [музыка] Риск менеджмент там не работал. Терминалы висели от нагрузки, а стоп-лоссы исполнялись на 20% хуже заявленной цены. Но всё это и [музыка] дефолты, и кризисы меркнет перед событием, которые сломали саму физику рынка, саму логику капитализма. 20 апреля 2020 года, день, когда цена на нефть марки VT опустилась до -37 долларов 63 центов за баррель. Тогда из-за массового карантина по всему миру встала почти [музыка] вся экономика. Самолёты, круизные лайнеры, поезда стали припаркованы и были маловостребованы. А это означало, что топливом [музыка] они стали пользоваться гораздо меньше и потребление нефтепродуктов упало на 30% за [музыка] месяц. Но нефтяная скважина - это не кран, который можно закрыть. Да, можно постараться сократить количество добываемой нефти, но не так значительно. Поэтому нефтедобытчики продолжили качать. У них просто не было другого выхода, иначе давление пластов разорвало бы трубы и установки. Можно консервировать скважину, но это безумно дорого, [музыка] долго и сложно. Плюс ко всему, потом её нужно будет расконсервировать, а это иногда вообще технически невозможно. Поэтому [музыка] нефтяники могли только надеяться, что спрос вернётся, но он не вернулся. Да, и такими темпами постепенно все хранилища в мире переполнились. Сначала заполнили наземные резервуары, потом залили нефть в железнодорожные цистерны, потом зафрахтовали все супертанкеры, и они просто дрифовали в океане, как плавучие бочки. И вот в городе Кушин, штат Оклахома, это главный нефтяной хаб США. Точка поставки по фьючерсам. Физически закончилось место. Лить стало вообще некуда. Здесь важно понимать, что на бирже торгуется не сама нефть, а фьючерс. Обязательство купить нефть в будущем. Большинство участников рынка спекулянты, им не нужна нефть. У них нет нефтеперерабатывающего завода. В популярном ETF фонде USO United States Oil Fondли тысячи физиков, обычные люди, таксисты, студенты, которые думали, что если нефть упала до 20 долларов, а это исторический минимум, который дешевле воды, то надо срочно брать на всю котлету. И вот такие участники рынка скупили майские контракты. >> На 20 апреля был последний день торгов майским фьючерсом, а у биржи [музыка] нак, на которой и происходили торги, есть правила. Тот, кто остался с контрактом на руках на момент закрытия торгов, обязан принять физическую поставку нефти. И вот за пару часов до закрытия алгоритмы фонда и тысячи трейдеров понимают, им нужно срочно продать контракт, иначе им привезут нефть. А покупателей нет вообще. Настоящие потребители, заводы, авиакомпании и так далее говорят: "Нам некуда лить, у нас баки полные под крышку". И вот тут-то начинается паника. Цена падает. 10 долларов, 5, 1 доллар, ноль. [музыка] Но всё равно никто не берёт. В этот момент все думали, что торги остановят, но нет. Биржа разрешила отрицательные цены. Трейдеры, у которых на руках были контракты, начали предлагать деньги, лишь бы избавиться от обязательств. Цена закрылась на отметке [музыка] -37 долларов 63 цента. В моменте падала до ми40. >> Е, >> я поражён. >> Тут нефть по одному центу. [музыка] 6.000 на 100 ею наберу. По-любому ниже не пойдёт. [музыка] >> Если вы думаете, что кризисами ограничиваются чёрные лебеди, то сильно ошибаетесь. Помните, например, как в 2021 году в Суэдском канале застрял корабль Эвергрин? В результате 12% всей мировой экономики, а именно столько проводит через себя Суэдский канал, остановилась на неделю. [музыка] Каждый день там застревало примерно 10 млрд долларов в виде товаров. Цены на нефть, кофе, чипы, мебель, всё поползло вверх. Чёрный лебедь ещё какой. Кто же мог предсказать, что мировая экономика зависит от умения одного конкретного капитана парковаться? >> Я же капитан Джек Воробей. Смекаешь? Но кто сказал, что чёрные лебеди - это плохо? Ведь никто не запрещает на них зарабатывать. Рынок циничен. Пока одни теряют дома, другие покупают острова. Для кого-то война - это страшное явление, ужасная трагедия, не знающая равных. И я с этим полностью согласен. Моральную составляющую давайте пока откинем в сторону. Ну вот, например, акции компании Lockет Marin Rayon North Trup во время активной фазы в горячих точках только растут. Ведь это оборонные компании. Как только в новостях появляется запах пороха, их бумаги летят вверх. А трейдеры, в свою очередь, понимают: [музыка] будут новые бюджеты, будут ракеты, будет выручка. И вполне логично вкладываются в эти бумаги. И да, справедливо назвать это кровавыми деньгами и крайне циничное поведение. Однако некоторые профессионалы на финансовых рынках говорят: "Рынок не имеет морали, он имеет цену. Существует и такой экзотический инструмент, как катастрофические облигации. Их выпускают крупные страховые компании. Суть сделки такая: вы, инвестор, даёте им деньги под очень высокий процент. Но в договоре прописано условие: например, если во Флориде случается ураган и скорость ветра превысит 200 км/ч в определённой точке, вы теряете все свои деньги. Они идут на выплаты пострадавших. Если урагана нет, вы получаете прибыль. Фактически трейдеры делают ставку против природы. И раз уж мы уже коснулись таких тонких материи, я не могу не вспомнить один из самых сложных для российского рынка чёрных лебедей. 2022 год. Утром 24 февраля индекс Мосбиржи открывается гээпом вниз и начинает падать. К середине дня падение достигло 45-50%. [музыка] Это был самый масштабный обвал за всю историю российского фондового рынка. Акции Сбербанка, Газпрома, Яндекса теряли половину своей стоимости за несколько часов. В этот момент на рынке царила не просто паника, это был шок. Риск-менеджмент [музыка] перестал работать, потому что ликвидность почти полностью исчезла. Ты хочешь продать, чтобы спасти [музыка] хотя бы остатки денег, но покупателей нет. Стакан пустой. И тогда ЦБ принимает историческое решение. Он закрывает все торги на фондовом рынке почти на месяц. Это один из самых длинных перерывов в истории. Деньги людей, замороженных в акциях, стали недоступны. И за это время финансовая архитектура России изменилась до неузнаваемости. Все ожидали, что после открытия рынок пробьёт второе дно, упадёт вообще в ноль. Но этого не случилось. Произошло фактически совершенно обратное. До 2022 года наш рынок был проходным двором для иностранного капитала. Крупные фонды из Лондона и Нью-Йорка владели 70-80% акций в свободном обращении. Они диктовали тренды, но в 2022 году их заблокировали. Им запретили продавать российские активы. Рынок остался наедине с российскими частными [музыка] инвесторами. И когда торги открылись, они стали покупать, ведь цены были невысокие. >> Примечательно то, что большинство трейдеров с тех пор - это физические лица. Для сравнения, буквально в январе двадцать второго года доля физиков была не больше 40%. Как и во все предыдущие годы, а к концу декабря достигла уже сьмидесяти и держится на этом уровне до сих пор. Это первое большое изменение. Если раньше рынком управляли акулы с Улстрит, то теперь им управляет такой коллективный разум. Рынок стал более эмоциональным, более дёрганным, но при этом более патриотичным, что ли, если можно так сказать. Второе важное изменение - это разворот на восток. Доллар и евро стали токсичными для отечественного трейдера. Трейдеры, которые всю жизнь торговали парой доллар-рубль, были вынуждены учить иероглиф. Юань стал главной иностранной валютой на бирже. Объёмы торгов юаним превысили объёмы торгов долларом. [смех] Что-то я пугаю и пугаю, но можно ли защититься от чёрных лебедей? Полностью себя обезопасить, к сожалению, просто невозможно. Но можно снизить потенциальный ущерб. Первое - это не держать весь капитал в бумагах. Какую-то часть нужно оставлять, чтобы иметь возможность, например, купить дешёвых акций во время падения. Второе - постараться грамотно диверсифицировать портфель. Я говорю не о том, чтобы купить Газпрому, Роснефти, Лукойл. В этом нет смысла. Такой портфель нельзя назвать диверсифицированным, потому что это портфель российской нефти. Нужно брать компании разных направлений и разных стран. Но для нас в LO Capital всё это неважно. Ведь мы занимаемся интрадейторговлей, и разные потрясения для нас - это инструмент. В такие моменты мы имеем преимущество по отношению к другим инвесторам. Они паникуют, пытаясь сохранить капитал, а мы используем волатильность и быстрые сделки. А вот как это сделать грамотно, мы можем вам рассказать во время обучения, после которого вы сможете торговать со мной в офисе Capital. Ссылочка в описании. Третье - это хэджирование. Это уже профессиональный уровень. Давайте попробую объяснить. Представьте, вы купили машину, и теперь вы можете оформить на неё платную страховку Каска. Вы платите деньги, надеясь, [музыка] что не воспользуетесь ею, но в нужный момент она вас спасает. В трейдинге тоже есть каз. Это путапционы. Это контракт, который даёт вам право продать актив [музыка] по фиксированной цене до определённой даты, даже если рынок рухнет в ноль. Например, у вас портфель акций на миллион. Вы покупаете путапцион на индекс Мосбиржи. Он стоит, скажем, 20.000 руб. [музыка] Если рынок растёт, вы теряете эти 20.000. Но если рынок падает на 50%, ваш портфель худеет [музыка] на 500.000. Но опцион приносит вам 480.000 прибыли, и вы выходите в ноль. К сожалению, даже такие шаги не могут защитить вас на 100%. Лебедь он на той чёрной, что в тёмном небе открытого рынка мы не увидим, откуда он прилетит. Может быть, завтра изобретут холодный синтез и нефть станет бесплатной навсегда. Может быть, искусственный интеллект взломает все банковские счета мира. [музыка] Мы не можем предсказать будущее. Но мы можем быть антихрупкими. Это ещё один термин насиматалеба. Хрупкая - это, например, ваза. Если её уронить, она разобьётся. Бывает что-то неуязвимое, например, камень. Ему всё равно, сколько его не роняй. А антихрупкое - это то, что становится лучше, когда ломается. Как гидра из древнегреческих мифов, у которой вместо одной отрубленной головы вырастают две новые. Вот и трейдер должен быть такой гидрой: меняться, адаптироваться. Ну а на этом, пожалуй, на сегодня всё. В следующей главе мы поговорим о куда более приятной, [музыка] но очень неожиданной теме. Мы обратим своё внимание на прекрасную половину человечества, вспомним великих женщин в трейдинге и узнаем, в чём их сильные стороны. Подписывайтесь, ставьте лайки и напишите в комментариях, какой кризис вы запомнили больше всего: потеряли или заработали. С вами была компания Lock Capital. Берегите свои депозиты и пусть ваши лебеди будут только белыми. Пока. [музыка] >> [музыка] [музыка]